上市公司維穩(wěn)行動已持續(xù)近一年，其中不少上市公司包括維穩(wěn)方案在內的承諾期限即將到期，承諾兌現情況成為投資者關注的問題。增持承諾將到期的燕京啤酒(000729)近日發(fā)布的一則大股東增持計劃實施完成的公告引起不少投資者的不滿。

大股東增持耗資120萬

燕京啤酒于 7月7日公告稱，公司近日接到控股股東北京燕京啤酒投資有限公司 (下稱 “燕京有限”)的通知，其增持計劃已經實施完畢。從具體實施情況來看，燕京有限于7月4日通過二級市場，增持燕京啤酒15.8萬股，占公司總股本的0.006%，成交均價為7.595元/股，總成交價格120.06萬元。公告顯示，截至2016年7月4日，燕京有限履行了增持承諾，本次增持計劃已經實施完畢。

該增持為大股東在去年A股深度調整時提出的計劃，去年7月9日，燕京有限承諾，“基于對燕京啤酒發(fā)展前景的信心和內在價值的判斷，燕京有限將在未來12個月內通過深交所交易系統(tǒng)以競價買入方式增持燕京啤酒累計不超過2%的股票，且在增持期間及法定期限內不減持所持有的燕京啤酒股票。”

此前就已有不少投資者在深交所互動易上詢問增持完成情況，如今年初“瀏覽用戶5928”向公司提問，“2016年A股市場又進入動蕩時期，公司是否應該通過以實際行動履行公告的形式來提振公司投資者以及控股子公司投資者的信心，而不是僅僅以發(fā)公告的文字形式來增強投資者的信心?”公司回復表示，“關于后續(xù)增持事宜請各位投資者關注相關公告。”此后直到7月5日，仍有投資者追問增持承諾兌現情況。

承諾“不超2%”實際增持“0.006%”

不過，此次在承諾即將到期前發(fā)布的增持計劃實施完成的公告卻未能讓投資者滿意。“公司為什么承諾不超過2%，結果只增了15.8萬股?公司欺騙投資者玩文字游戲，必須給投資者明確答復。”在深交所互動平臺上一名名為 “瀏覽用戶8287”的投資者表示。

對此，燕京啤酒回復稱，“公司控股股東北京燕京啤酒投資有限公司嚴格按照相關承諾履行了增持義務，增持公司股份計劃已經實施完畢。詳情請見公司于2016年7月7日刊登的 《關于控股股東增持公司股份計劃實施完成的公告》。”

值得一提的是，燕京啤酒子公司惠泉啤酒(600573) 也于同日公告，燕京啤酒以集中競價交易方式增持公司股份12.68萬股，成交均價為13.389元/股，增持金額累計為169.87萬元，占公司總股本的 0.05%，本次燕京啤酒增持公司股票計劃實施完畢。2015年7月11日，燕京啤酒發(fā)布《關于維護公司股價穩(wěn)定的公告》，決定“擬在未來12個月內增持公司股票，累計增持比例不超過公司已發(fā)行總股份的2%”。

增持計劃設“下限”已獲關注

燕京啤酒大股東實際增持數量遠低于計劃上限并不是個案。去年A股市場深度調整，上市公司扎堆發(fā)布增持計劃，其中不少增持計劃公告沒有明確增持的數量、金額，或僅有計劃增持規(guī)模的上限卻沒有明確下限，或增持期限過長甚至沒有具體實施期限，在后期實施中出現部分公司增持遠低于計劃上限甚至零增持的情況。

對此，大眾證券報和財信網曾在今年1月7日和6月23日分別以 《多公司股東增持維穩(wěn) 市場人士提醒關注 “上下限”》、《6月以來81公司獲重要股東增持 不少股東設增持“下限”》為題進行了報道，市場人士在接受本報采訪時提醒投資者，需要注意增持計劃的“下限”與“上限”，警惕有些公司“雷聲大雨點小”，玩文字游戲誤導投資者，最后以象征性增持收場。

市場人士的呼吁也得到了監(jiān)管層的回應。今年2月26日，為督促上市公司規(guī)范披露市場熱點事項提高信披有效性，上交所發(fā)布了《上市公司股東及董監(jiān)高增持股份計劃等公告格式指引》，指出實踐中上市公司股東、董監(jiān)高增持股份計劃公告存在的主要問題，其中就包括上市公司大股東及董監(jiān)高制定增持股份計劃時，應當客觀評估自身資金實力和市場整體走勢，審慎設定增持規(guī)模區(qū)間和價格前提;增持計劃不得設定上下限差距過大的區(qū)間范圍，并確保有切實可行的價格窗口，避免增持計劃實施結果和市場預期出現較大偏差，誤導中小投資者。

從增持計劃實際完成情況來看，設定“下限”的增持計劃完成率更高。以近日披露公告的公司為例，丹化科技(600844) 管理層及核心團隊于6月20日至7月6日期間，累計增持488.04萬股，占公司總股本的0.63%，使用資金3130.36萬元，公司去年7月11日披露《關于維護公司股價穩(wěn)定的公告》，公司管理層及核心團隊計劃自籌資金自2015年7月11日起，于此后12個月內根據市場情況，通過二級市場增持公司股份，累計增持資金不低于3000萬元;電廣傳媒(000917) 控股股東于7月6日從二級市場累計購入108.85萬股公司股票，占公司總股本比例為0.08%，增持金額為1800.4萬元，公司去年7月15日發(fā)布 《關于控股股東計劃增持公司股票維護市場穩(wěn)定的公告》，控股股東湖南廣播電視產業(yè)中心計劃在公司股票復牌后的六個月內，根據市場情況增持公司股票，增持金額為1800萬元以上。